RSS订阅 加入收藏  设为首页
申博官网
当前位置:首页 > 申博官网

申博官网:同业冲击波:流动性分化何时休 债券结构化发行会否终结?

时间:2019/6/17 10:46:29  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 如果说银行同业2014年是套利工具,那么2017年就已经是流动性补充工具。同业资金已经是中小银行的输血管和刚性需求。个别机构风险事件的暴发,正悄然改变着多类金融机构的境遇,最近走背字的是“非银”。尽管市场利率总体平稳,但6月11日,R007、R014最高利率则达到15%,对于资...
        如果说银行同业2014年是套利工具,那么2017年就已经是流动性补充工具。同业资金已经是中小银行的输血管和刚性需求。

个别机构风险事件的暴发,正悄然改变着多类金融机构的境遇,最近走背字的是“非银”。

尽管市场利率总体平稳,但6月11日,R007、R014最高利率则达到15%,对于资金面的感受,非银与大型银行业金融机构显然是冰火两重天。

感受的异同溯源,是因为非银在流动性传导机制中是链条的最后一环:央行——大型商业银行——中小型银行——非银金融机构,而串起这一链条的一个关键,是同业业务,当中小银行这一环遭遇波动,非银的冲击也就成了必然。

被影响的也不限于负债端,比如一种始于去年的债券结构化发行融资,因其本质上的信用下沉,也被认为行将终结。

不过,“暗流”涌动之时,市场可期待的还有监管对流动性呵护的决心。

近日,DR007、质押式回购等资金利率表现虽然波澜不惊,但一些中小银行、非银机构的感受却是冰火两重天。

“押利率的好借,押信用的难借。”一位金融市场业务人士表示,而以前押信用的方式则较容易借到钱。另一私募债人士表示,“市场整体有钱,看起来不紧张,但是资金都在有钱的机构那里,只有身在其中的机构才能感受到资金的紧张程度。”

一项数据是,6月11日,R007、R014最高利率达到15%,当日加权平均利率仅为2.5244%、2.4381%;隔夜的R001当日最高利率7%,加权平均利率为2.0536%。

资金市场中,资金利率大致沿着从大型银行向中小型银行的路径传导,同业业务是路径之一。具体到金融机构层面,同业负债已经是众多中小银行获取负债端来源的重要工具。

“如果说银行同业2014年是套利工具,那么2017年就已经是流动性补充工具。”一位华南机构人士表示,同业资金已经是中小银行的输血管和刚性需求。


相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (申博官网开户)
蜀ICP备09002569号-1